FreedmanCrypto[互关版]

I ettermiddag kom nyheten fra Sør-Korea om at Samsungs fagforening offisielt kunngjorde at forhandlingene hadde brutt sammen, og at streikeplanen forble uendret, planlagt til å starte 24. mai. Ledelsen søkte raskt om mekling på ettermiddagen, men fagforeningen nektet direkte – «ingen oppriktighet, bortkastet tid». $BTC $79 062 Stå stille, men det er en detalj å merke seg 👇 Sør-Korea er et av de største kryptomarkedene i Asia. Når Samsung-streiken utløser devalueringen av won og den sørkoreanske økonomien rystes, kan kryptoaktiva til sørkoreanske privatinvestorer bli tvunget til å selge for å dekke posisjonene sine. Sist gang den koreanske «kimchi-premien» forsvant, falt BTC med 2 000 dollar. Hvis historien gjentar seg denne gangen...... Og sørkoreanske regulatorer har nylig slått hardt ned på kryptobørser, og streiken vil bare gi dem enda mer grunn til å stramme inn politikken sin. For å være ærlig, vet du ikke når denne makroskopiske svarte svanen vil eksplodere. Det som kan gjøres på kort sikt, er å beholde kulene og ikke løpe naken. Har du lagt merke til at hver gang noe stort skjer i Asia, ser det ut til at BTC følger etter? Tror du det blir annerledes denne gangen? #韩国三星劳资谈判破裂

#韩国三星劳资谈判破裂 I går kveld stjal jeg en nyhet før jeg la meg og våknet rett – Samsungs arbeidsforhandlinger kollapset fullstendig, 41 000 personer var klare til å streike når som helst, markedsverdien på 66 milliarder dollar forsvant i løpet av dagen, og aksjekursen stupte 5 % på én dag. Det som er enda mer opprørende, er at Sør-Koreas statsminister personlig ropte at «det må stoppes», en holdning som livsnerven i landets økonomi står på spill. Min første reaksjon var ikke Samsung-aksjen, men jeg kastet et blikk på $RNDR og $RPL i lommeboken min – valutaer som er avhengige av GPU-datakraft for å spise. Når Samsung virkelig slutter å produsere HBM-minne, vil den globale produksjonskapasiteten for AI-brikker bli direkte kuttet, prisene på grafikkort vil skyte i været, og gruvekostnadene vil skyte i været. Det som gjør meg enda mer ute av stand til å sove, er tidsnoden. For øyeblikket blåser AI-manien etterspørselen etter GPU-er til himmels, og på dette tidspunktet stoppet verdens største chipfabrikk plutselig produksjonen, og de 2,9 milliarder dollar kunne ikke stoppes – institusjoner og private investorer hamstrer febrilsk chip-aksjer, og når streiken blir virkelighet, må datakraftkonseptet og AI-konseptet i valutakretsen alle reprises. For å være ærlig, var jeg litt panisk. Posisjonene i disse AI-sporene er nå i et dilemma. Kuttet kjøtt? Jeg er redd for datakraftmangelen bak tomheten. Hold? Hvis Samsungs streik bare er begynnelsen på et stort drama, må verdsettelsen av hele teknologiaksjen endres. Sør-Korea er en halvledergigant, som står for mer enn 40 % av verdens DRAM-produksjonskapasitet, og det er virkelig problematisk, ikke bare er Samsung ferdig, men hele teknologikjeden må riste tre ganger. Nå ser jeg to signaler: det ene er å se om Samsungs fagforening viser tegn til å mykne, og det andre er å se om den sørkoreanske regjeringen vil tvinge fram mekling. Hvis det er vind eller gress på noen side, $RNDR, vil $RPL reagere umiddelbart. Har du stillinger relatert til AI-datakraft? Hva tenker du nå for tiden? Er Samsungs problemer en krise eller en mulighet? I kommentarfeltet må jeg se hva alle mener. #三星罢工 #AI芯片 #HBM内存 #加密市场

22. mai er her igjen. Hvert år på denne dagen gjentas det samme matematikkproblemet i valutasirkelen: Hvor mye er pizzaen verdt 41 dollar i 2010 nå? 800 millioner dollar? 1 milliard? Til slutt er det den samme følelsen – jeg angrer så mye at jeg har lyst til å spise tastaturet. Laszlos setning «Jeg kan kjøpe pizza med Bitcoin» er kanskje den mest romantiske setningen i kryptokretsen. Romantikk betyr ikke at den er vakker, men at den er som en stilk som aldri vil forsvinne, overlevert fra generasjon til generasjon. I år er det litt annerledes. Pizzafestivalen har ennå ikke ankommet, og OKX Planet har begynt å varme opp: fra 15. til 21. mai, innlegg med #OKXPizzaDay og @OKX planet, vitser, memes, memes, abstrakt litteratur, alt kan dra til slagmarken. Daglig utvalg til toppen, og OKX limited tilbehør sendes også. Den fullstendige listen over priser vil bli kunngjort 21. mai. For å være ærlig, tenkte jeg allerede på hva jeg skulle poste. Hvert år blir Bitcoin Pizza Day stjålet i vennekretsen, men i år kan det være første gang en plattform virkelig har oppmuntret alle til å spille – enten den typen analytisk artikkel som sitter oppreist eller ren moro. Laszlo byttet 10 000 BTC mot to pizzaer, og 14 år senere byttet vi to innlegg mot periferiutstyr, og vi vant denne kontoen. Det er også spesielle arrangementer for Pizzafestivalen rundt 22. mai, og hvis du beveger deg raskt, vil det være varmt i en uke. Hva skal du poste? Meld deg på i kommentarfeltet, så følger jeg med når dagen kommer.

Da disse dataene ble sveipet på t-banen, svettet håndflatene mine. $BTC akkurat falt under 76 800 dollar, ble den 650 millioner dollar store short-ordren i futuresmarkedet nøyaktig renset. Det føles som – du bare stopper opp og markedet hopper, men du har eksplodert. Dette er ingen vanlig tilbaketrekning. BTC-ETF-er, som har rekord for netto innstrømning i seks uker på rad, brøt plutselig strømmen forrige uke og tapte 1,07 milliarder dollar på én uke. Hastigheten på institusjonelle fond som trekker seg ut nådde et nytt høydepunkt på nesten to måneder. Samtidig tiltrekker XRP- og SOL-ETF-er seg stille og rolig gull, og signalet om at store fond bytter posisjoner mellom sektorer har vært tydelig. Det finnes en måte å gjøre det på som kalles «giringsrensing» – å bevisst bryte gjennom stop-loss-linjen, utløse likvidasjon, og deretter snu markedet. Dagens trend på 77 000 dollar er en lærebokdemonstrasjon. Nå venter markedet på et signal: bullene er ikke døde, nedgangen er ikke kontinuerlig. Tegnet på en virkelig bunn er ofte desperat etter å kutte kjøtt, snarere enn en økning i antall stemmer som kjøper dip. Hva med deg? Har du blitt utdannet av denne typen marked i dag? $BTC $ETH $XRP

I går kveld før jeg la meg, så jeg nyheten om at BTC hadde likvidert 650 millioner dollar, og da jeg nettopp kom hjem i dag og åpnet kontoen min, var hele markedet fortsatt grønt. $BTC ligger for øyeblikket rundt 76 820 dollar, $ETH 2 113 $SOL 84,5 dollar i går, men er mye lavere i dag. Dette er ikke en enkel tilbaketrekning. CoinDesks overskrift i dag lyder: BTC ETF-fond tapte nesten 1 milliard dollar på en uke, og avsluttet seks uker med sammenhengende netto innstrømninger. Harvard slettet også alle 87 millioner dollar ETH-posisjoner i et kvartal for noen dager siden. Institusjoner og smart kapital trekker seg tilbake. Men på den annen side ser det ut til at detaljinvestorer går inn i markedet for å kjøpe bunnen. XRP og SOL har nylig blitt trygge havner for fond, med SOL som har trukket seg tilbake fra toppene, men fortsatt overgått markedet totalt sett. Bloomberg publiserte en analyse på ettermiddagen som sier at BTC har gjenvunnet noe av tapt terreng på 77 000 dollar. Det mest ubehagelige med dette splittemarkedet er ikke veteranene, men nykommerne som nettopp har kommet inn i markedet. Jeg har tidligere sett sentimentindeksen til den institusjonelle avisen FEAR, og nå ser jeg en stor utstrømning av ETF-er, hvem velger du? Jeg har en umoden observasjon: denne runden av altcoin-sesongen har ikke kommet, ikke fordi det ikke er nok midler, men fordi alle venter på at BTC først skal bryte 80 000 dollar for å stabilisere seg. Nå, på 76-77 000 dollar, hvis amerikanske statsobligasjonsrenter fortsetter å toppe, kan det ta tid å jobbe seg opp. Reduserer du posisjonen din nå, eller utnytter du fallet for å kjøpe bunnen? Fortell om din posisjon i 🙃 kommentarfeltet #OKX星球 $BTC $ETH $SOL

Til lunsj ble vennegjengen sveipet av et skjermbilde – Harvard University kuttet kjøttet og ryddet alle ETH-beholdninger, og det var bare en fjerdedel igjen fra kjøp til å stikke av. Ingen spøk, Fortune er en ekte hammer: 87 millioner dollar ETH, alt solgt på et kvartal. Når jeg vender meg til Goldman Sachs, kuttet jeg alle XRP- og SOL-ETF-ene i første kvartal, og snudde meg for å kjøpe noe annet. Ironisk nok kjøper private investorer bunnen av XRP – innstrømningsdataene er ikke villedende, XRP-fond fortsetter å tiltrekke seg gull, mens BTC-fond har en netto utstrømning på nesten 1 milliard dollar i løpet av én uke. ETH er for øyeblikket rundt 2116 dollar. Fra et teknisk synspunkt er heltallsmerket på 2000 dollar den virkelige testen, og 2150 dollar har blitt et kortsiktig press. Institusjoner og private investorer har for øyeblikket dannet den mest bisarre opposisjonen i valutakretsen – institusjoner styres, private investorer tar over, og begge sider mener at den andre er en tosk. Jeg kan ikke si hvem som har rett, men sist gang Harvard og Morgan Stanley kuttet kjøtt samtidig, var da Luna kollapset i 2022. Tror du mer på institusjonens værhane, eller tror du detaljinvestorer kan holde fast denne gangen? La oss snakke om det i kommentarfeltet.

Så snart t-banedøren lukket seg, tok jeg vanemessig opp telefonen og kastet et blikk på markedet. $BTC nådde 76 713 dollar, et to-ukers lavpunkt. En lang ordre på 500 millioner dollar ble likvidert, og hele kontraktsmarkedet blødde. Forrige uke håpet jeg å komme tilbake til 80 000 dollar, og nå har til og med 77 000 dollar blitt et pressnivå. Jeg dekket posisjonen min og turte ikke å bevege meg, tenkte at før jeg dro ut om morgenen, sa jeg selvsikkert at «callback er en mulighet», og nå er ansiktet mitt hovent. Kjernen i denne nedgangsbølgen er fortsatt presset fra amerikanske statsobligasjonsrenter, og CLARITY Act har blitt vedtatt i Senatet. Risikoviljen til fondene krympet kraftig, og selv ETH falt til 2 116 dollar. Venner som spekulerer rundt meg har begynt å trøste hverandre med at «ser mer og beveger seg mindre i et bjørnemarked», men jeg vet at det farligste akkurat nå ikke er markedet, men mentaliteten. Hvordan er stillingen din nå? Holder du den fortsatt?

Så snart jeg kom til selskapet og åpnet markedsprogramvaren, så jeg at BTC fortsatt slet under 77 000 dollar, og plutselig kom det en nyhet i gruppen: Citi utstedte en advarsel om at Bitcoin står overfor kvanteberegningsrisiko og er mer sårbar enn Ethereum. Jeg ble målløs et øyeblikk. Jeg har hørt ordet kvanteberegning i tre år, og hver gang er det «ulven kommer», men denne gangen er det annerledes – det er Citi som ga ut rapporten, og nivået er annerledes. Etter å ha lest innholdet nøye, er kjernelogikken: Bitcoin er signert med ECDSA-elliptisk kurve, og teoretisk sett kan kvantedatamaskiner utlede private nøkler gjennom offentlige nøkler – når de er sanne, kan de eksponerte adressene feies bort. Ethereum, derimot, har dette problemet, men de fremmer allerede kontoabstraksjon og forskning på post-kvantekryptografi, mens Bitcoins kjernekode har utviklet seg mye langsommere. For å være ærlig, selv om posisjonen i lommeboken min ikke er verdt noen få kroner, får jeg en kulde i ryggen når jeg tenker på at jeg en dag i fremtiden kanskje blir «skannet av en kvantedatamaskin». Det som er enda mer ironisk, er at gruppen fortsatt diskuterer om BTC vil kunne støtte 76 000 dollar, og variabelen kvantedatamaskiner regnes ikke med i teknisk analyse. Citigroups rapport er ikke en risiko som vil bli realisert i nær fremtid, men den avslører et strukturelt blindpunkt: alle spekulerer i støtte på 77 000 dollar, beregner ETF-strømmer og gjetter Feds forventninger til rentekutt, men ingen tar «post-kvante-æraen» seriøst. Denne risikoviljen vil ikke dempe prisen på dette stadiet, men i tre- og femårsskalaen kan det være den største svarte svanen. Hvis du har mynter nå, vil du vurdere denne risikoen? Eller er det slik at kvantedatamaskiner er langt unna oss, og at bekymring nå er overflødig?

Etter at jeg var ferdig på jobb, så jeg en nyhet på t-banen, og folk ble målløse. Trump eskalerte ordlyden i krigen, situasjonen i Midtøsten ble plutselig spent, og så – $DOGE stupte. Dette er ikke en trend som teknisk analyse kan forklare. Dette er det emosjonelle markedet. Kryptomarkedet som helhet er grønt i dag. $BTC falt under 77 000 dollar, et to-ukers lavpunkt. $ETH fulgte også en nedgang til rundt 2 136 dollar. Det som er enda mer overdrevet, er at hele kryptomarkedet eksploderte for mer enn 500 millioner dollar i lange ordre innen 24 timer, og 89 % av bullene ble renset. Luftforsvaret kuttet den lange kontoen ren på én natt. På dette tidspunktet ser du på de «mainstream-fortellingene» – Goldman Sachs likvideret nettopp sine ETF-beholdninger i XRP og SOL forrige uke og satset på andre spor. Hva med Harvard Endowment? Det ble rapportert at de stille likvideret ETH og kjøpte BTC-ETF-er i stedet. Store investorer har sine egne tanker, og detaljinvestorer holder fortsatt på å fordøye drømmen om «etterligningssesongen». Men fallet av $DOGE brakte plutselig alle tilbake til virkeligheten. Kryptomarkedet har aldri vært et trygt tilfluktssted. Trump tvitret: Midtøsten er nervøs, $DOGE kan direkte gi deg grønt og rødt. Den såkalte «institusjonelle bullen» er i bunn og grunn en emosjonell forsterker. For å være ærlig er opplevelsen av å holde en copycat nyansert akkurat nå. $BTC 77 000 dollar som går opp og ned, dinglende rundt $ETH 2 130 dollar, vet ingen hvor morgendagen tar veien. Du sier ikke få panikk, det er falskt. La oss snakke i kommentarfeltet, har du fortsatt en hytte i hånden nå? Eller har du allerede sett stykket tomt?

I lunsjpausen ble jeg vekket av en melding fra en kollega: «Burry sa at Nasdaq-boblen sprakk, og A-aksjene i Hong Kong fulgte etter, kan BTC slippe unna?» Da jeg åpnet markedet, $BTC 76 948 dollar $ETH 2 134 dollar, som var enda et steg ned fra i går kveld. Michael Burry, mannen som shortet boliglån før subprime-krisen, har denne gangen sin pistol på Nasdaq- og AI-boblene. Hans logikk er veldig enkel: teknologiaksjer har steget for lenge, og korrelasjonen mellom Bitcoin og teknologiaksjer er så høy at en reell krise kommer, og ingen kan løpe vekk. Men jeg så nøye på det han sa – «Bitcoin er en trygg havn-eiendel» har aldri blitt virkelig verifisert. Da den nye kronen brøt ut i mars 2020, kollapset BTC sammen med amerikanske aksjer; Renteøkningssyklusen i 2022 er også et blodbad; Hver gang mainstream-mediene sier at «BTC har blitt en trygg havn», følges det av en bølge av kraftige nedganger. Den reelle situasjonen er at den såkalte «sikringen» bare etableres når fiatvalutaen devalueres og hyperinflasjon oppstår. Når det oppstår en likviditetskrise i kapitalmarkedet, vil alle risikoaktiva bli solgt, og BTC er ikke alene. Så hvorfor investerer mange fortsatt tungt i BTC? På grunn av tro. Fordi jeg tror at US ZF vil bruke BTC som en strategisk reserve, fordi jeg mener at institusjonelle posisjoner er dype nok, og fordi jeg mener at halveringssyklusen ikke er over ennå. Men den største betydningen av Burrys brev er ikke å forutsi markedet, men å minne oss på at kryptomarkedet er mye mer bundet til tradisjonelle kapitalmarkeder enn de fleste er motvillige til å innrømme. Hvis AI-boblen virkelig sprekker, vil ikke krypto være et isolert trygt hus. Holder du BTC fordi du tror det er digitalt gull, eller fordi du tror korrelasjonen med teknologiaksjer vil fortsette å falle? #BTC #ETH #MichaelBurry

Så snart jeg kom inn døren etter jobb, kastet jeg vanemessig et blikk på telefonen og ble målløs. Bitcoin Depot, den største BTC-minibankoperatøren i USA, er kul. begjærte konkurs under kapittel 11, og hele bransjen kollapset. For å være ærlig, første gang jeg kjøpte BTC var ved en minibank ved veikanten, skannet koden, puttet penger og kom frem på 30 yuan. Når jeg ser tilbake nå, sier CoinDesk at selskapet skylder mer enn 100 millioner dollar, regulatorisk press øker, og kryptominibanker tapper i praksis deres leveplass. En virkelig innsikt: på kryptos vei mot mainstream er det ikke bare butikkbookmakerne som har falt, men også disse «jordnære» importproduktene. Tenk på det, alle BTC-minibanker i kjøpesentre og nærbutikker er nå stengt. Tilsynstapet blir strammere og strammere, og denne litt mer anonyme kanalen blir slått ned først, hva betyr det? Det viser at tempoet i kryptooverholdelse er raskere enn forventet. Da bransjen kollapset, var det ingen som sa ifra på forhånd, akkurat som da jeg brukte den minibanken, jeg trodde aldri den skulle forsvinne en dag. Men for å være ærlig, har krypto blitt de-ATMISISERT for meg for å være mer praktisk – i det minste viser det at åpenheten i on-chain-data blir bedre, og institusjonelle posisjoner er lettere å spore. Tror du minibankene er borte, er det mer praktisk eller mer problematisk for detaljinvestorer? La oss snakke i kommentarfeltet.

Pauserommet overhørte to kolleger som pratet—noe hadde skjedd igjen i Midtøsten. Jeg lente meg inn for å ta en titt—Iran hadde nettopp lansert et 'Hormuz Safe'-program, hvor BTC ble brukt til å forsikre oljetankere som passerte gjennom Hormuzstredet, og dermed omgå SWIFT-systemet. Dette er ikke bare et konsept; dette er et reelt kryptobrukstilfelle. For å være ærlig var ikke min første reaksjon «BTC er i ferd med å skyte i været», men heller å se på beholdningene mine—$76 663, som hadde krympet betydelig. Hvis Hormuzstredet virkelig gjør opp med BTC, bør etterspørselen etter trygge havn-eiendeler teoretisk sett støtte prisen, ikke sant? Men prisen falt likevel. Hovedlogikken er faktisk ikke komplisert: geopolitiske hendelser og prisbevegelser har aldri vært positivt korrelert. Store penger fokuserer nå på obligasjonsrenter og clearingkart, ikke på at Iran driver med noe nytt. Den lange posisjonen på 672 millioner dollar ble vasket ut, og Gammas press på opsjonen på 800 millioner dollar presset prisen til et to-syklus lavpunkt. Men én ting verdt å tenke på, er at Irans tiltak i praksis etablerer en egen finansiell kanal utenfor dollarsystemet. Hva om andre sanksjonerte land følger etter? På lang sikt er dette ikke vanlige nyheter; det er en sprekk i dollarens dominans. Mitt spørsmål nå er: Bør jeg sitte fast i en posisjon og sette opp BTC-forsikring som iranerne, eller fortsette å spille død og vente på en retur? Hvordan ville du valgt? $BTC $ETH