FreedmanCrypto[互关版]

Cuando la tasa de los bonos del Tesoro de EE.UU. se acerca al máximo de 19 años, SpaceX está comprando Bitcoin en silencio Anoche vi dos noticias, y juntas son especialmente interesantes. La primera: el rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. se disparó al 4,615%, a un paso del máximo desde 2007. El mercado vuelve a hablar de "subida de tipos en la mesa de discusión". La segunda: SpaceX presentó oficialmente su prospecto de oferta pública, y por primera vez reveló que la empresa posee Bitcoin. No se divulgó la cantidad exacta, pero la compañía de cohetes de Musk ha puesto BTC en su balance, lo que en sí mismo es una señal. En la misma noche, dos cosas. Una es una mala noticia macro: el aumento de la tasa de los bonos del Tesoro significa que el rendimiento sin riesgo está subiendo, y el dinero se está retirando de los activos de riesgo. Hoy BTC está en $77,037, con una caída leve del 0,27% en 24 horas, los toros claramente dudan. La otra es una buena noticia micro: una de las compañías tecnológicas más importantes del mundo te dice con dinero real — reconocemos a BTC como un activo. ¿Estas dos cosas están en conflicto? No. El aumento de las tasas significa que la Reserva Federal te está diciendo: no te apresures, la inflación aún no ha muerto. Esto reprime el mercado a corto plazo, y los fondos apalancados y los préstamos deben reducirse. La compra de BTC por parte de SpaceX significa que las instituciones te están diciendo: a largo plazo, lo reconocemos. No les importa si sube o baja la próxima semana, les importa si BTC seguirá existiendo dentro de cinco años. La situación actual es: el dinero a corto plazo se asusta por las tasas, el dinero a largo plazo está comprando en silencio. El nivel de BTC en $77,000 es muy delicado. Por encima hay resistencia, por debajo soporte. Si las tasas siguen subiendo, a corto plazo puede que haya más consolidación. Pero que una empresa del nivel de SpaceX entre indica que las instituciones consideran que $77,000 vale la pena. ¿Has pensado bien qué tipo de inversor eres? #加息重回讨论桌：美债利率逼近19年高点 #SpaceX递交招股书：首次披露BTC持仓

Vi un mensaje en mi círculo de amigos, y el nombre Leopold Aschenbrenner apareció de nuevo de repente. Si no lo recuerdas, es el investigador de seguridad que fue despedido de OpenAI en 2024, quien escribió un extenso artículo advirtiendo sobre los riesgos de la AGI, causando un gran revuelo en Silicon Valley. Un típico "apocalíptico del AI". ¿Y qué pasó? Este tipo ahora tiene un fondo de cobertura, con un tamaño que se rumorea entre 5.5 y 13.6 mil millones de dólares, pero no compró Nvidia ni AMD. Su apuesta fuerte es: empresas mineras de Bitcoin y compañías eléctricas. La lógica es bastante clara: la IA necesita poder de cómputo, el poder de cómputo necesita electricidad, y las empresas mineras tienen una gran infraestructura energética. En lugar de competir con todos por la escasa vía de las GPU, es mejor entrar directamente desde la base energética. Las plantas eléctricas y sistemas de enfriamiento que las mineras de $BTC han construido en estos años pueden usarse para ejecutar inferencias de IA. Honestamente, esta idea es mucho más inteligente que simplemente seguir las acciones conceptuales de IA. Cuando todos están peleando por los chips de Nvidia, el dinero inteligente ya está migrando hacia la "energía como poder de cómputo". La narrativa de la transformación de las mineras hacia el poder de cómputo para IA podría ser una línea oculta en los próximos meses. De ser expulsado de OpenAI a apostar por las mineras para el futuro de la IA, esta persona no está apostando por el mercado a corto plazo, sino por la revalorización de toda la infraestructura de poder de cómputo. ¿Creéis que las mineras pueden superar a las puras acciones conceptuales de IA?

En el metro de la hora punta, la pantalla del móvil del señor de al lado mostraba justo la app del exchange. De reojo vi su lista personalizada, y solo dos estaban en verde. Hoy $BTC cotiza a $77,219, casi el mismo precio que ayer y parecido al de la semana pasada. Todo el mercado está estancado aquí, sin subir ni bajar. Todos están esperando una dirección. ¿Pero has notado una señal? La tasa de cambio de $ETH frente a $BTC ha caído a 0.027, el nivel más bajo en más de tres años. ¿Qué significa? Que si al principio del año tenías ETH en lugar de BTC, tu poder adquisitivo se ha reducido considerablemente. ETH está ahora a $2,115, pero en comparación con BTC, para decirlo sin rodeos, se está depreciando "lentamente". El sentimiento también lo confirma. El índice de miedo y codicia está en 52, justo en una posición de miedo moderado. Ni pánico ni codicia, es ese período lateral que más desgasta. En esta fase, normalmente el dinero real está cambiando de posición en silencio, mientras los pequeños inversores dudan si comprar en el mínimo. Yo tiendo a definirlo como un preludio a la rotación de altcoins. BTC se mantiene lateral en niveles altos → ETH es drenado → el capital fluye hacia activos de mediana y pequeña capitalización. Según el mercado de hoy, $SOL subió un 1,39% hasta $85,94, mostrando un comportamiento más sólido que ETH. Si BTC puede mantener el nivel de $77,000 sin romperlo, lo realmente interesante será observar hacia qué sectores se desborda el capital desde ETH. Por supuesto, si no se mantiene $77,000, todo lo anterior no servirá de nada. A corto plazo, $77,000 en $BTC es la línea divisoria del sentimiento del mercado. ¿Cuál es ahora la proporción de ETH y BTC en tu cartera? ¿No sientes que ETH cada vez es más "insípido"?

Mientras esperaba en la fila para el ascensor, vi que Fed publicó un informe que dice que el Crypto no está para nada extendido en los pagos cotidianos. Para ser honesto, me quedé un poco confundido después de leerlo. He estado operando con criptomonedas durante dos años, y en mi billetera tengo varios activos en cadena que suman unos cuantos miles, pero ¿que me pidas usar Crypto para comprar comida o café? Nunca lo he intentado. No es que no quiera, es que realmente no se puede usar. La operación desde la cuenta del exchange hasta la billetera en cadena ya te desanima, y ni hablar de las tarifas de Gas que suben y bajan, o los tiempos de confirmación inciertos. En pocas palabras, el Crypto ahora mismo es un producto de inversión, no una herramienta de pago. Pero cuando salió este informe, mi primera reacción no fue pensar si tenía razón o no, sino — maldita sea, ¿otra vez va a empezar la pelea en el grupo? Algunos dicen que es una gran noticia negativa y hay que salir, otros dicen que las instituciones están enseñando a los minoristas cómo actuar. Al final discutieron un buen rato, pero el precio no cayó mucho. Esto me hizo darme cuenta de un problema: la gente dentro del círculo ve el Crypto más por su atributo financiero y su potencial de especulación. En escenarios reales de pago diario, ni hablar de que esté extendido, ni siquiera hay muchos que lo intenten. Entonces surge la pregunta — si el Crypto nunca logra superar el escenario de pagos, ¿dónde está su próxima lógica de crecimiento? ¿Dependerá de la tenencia institucional? ¿De los ETF? ¿O hay otra forma de jugar? ¿Tú usas Crypto para tus gastos diarios? Comenta abajo.

Durante el descanso para el almuerzo eché un vistazo al mercado y, por casualidad, abrí una noticia que cada vez me pareció más interesante—— La Reserva Federal acaba de publicar un informe que dice que en la vida real casi nadie usa Crypto. Los datos de la encuesta son muy directos: menos de 1 de cada 10 estadounidenses ha pagado con criptomonedas, y el escenario principal es para transferencias transfronterizas, una situación "obligatoria"; la mayoría no considera que las criptomonedas deban usarse como herramienta de pago diaria. El problema es que esto está completamente desconectado de la narrativa institucional. Ahora mismo, el volumen de negociación de ETF de $BTC es de miles de millones de dólares, MicroStrategy ha comprado muchas monedas más—estas noticias están por todas partes, pero en la vida cotidiana de la gente común, no hay escenarios donde se pueda pagar con criptomonedas. Recientemente, Trump ordenó que la Fed reexaminara la entrada de las criptomonedas en el sistema de pagos de EE.UU., y la Ley CLARITY también está en camino. Pero incluso si se establece un marco regulatorio y entra capital institucional, los usuarios comunes no van a usar Crypto para comprar comida o café solo por eso. ¿Qué le falta a crypto para convertirse en una herramienta de pago verdaderamente mainstream? Terminé de almorzar y todavía no lo tengo claro. ¿Qué opináis, después de que se rompa el bloqueo regulatorio, podrá Crypto realmente entrar en la vida diaria?

A mitad de mi entrenamiento, el móvil vibró de repente. Al mirar hacia abajo, $BTC seguía rondando los $77,295, y $ETH $2,109 también se mantenía estable. Pero en el planeta @OKX, la gente no hablaba de BTC, sino de $HYPE. El token HYPE de Hyperliquid subió silenciosamente casi un 30% anoche, y en la comunidad todos comentaban que iba a lanzar alguna nueva propuesta. Algunos decían que la cadena iba a cambiar de rumbo, otros que el capital se había movido temporalmente de BTC a Hyperliquid para arbitraje. Para ser sincero, BTC ha estado estancado cerca de los $77K casi dos semanas, con una fuerte resistencia en $78K y un soporte psicológico en $76K. Anoche puse una alerta en $76,500, pero hoy ni siquiera se acercó. Pero este tipo de lateralización es lo más frustrante: no baja para comprar, ni sube para vender con satisfacción. En cambio, monedas pequeñas como $HYPE, con alta volatilidad y sensibles a las noticias, son las favoritas de los traders de corto plazo. ¿Y tú? ¿Ahora tienes posición en BTC o en altcoins? ¿Cómo operáis cuando el mercado está lateral?

Después de hacer ejercicio me di una ducha, y en el móvil apareció una notificación: BTC recuperó rápidamente los $77,800, y ETH también se recuperó. Para ser sincero, fue un poco inesperado. Por la mañana se decía que las instituciones estaban vendiendo y que los ETF tenían salidas netas consecutivas, pero por la tarde hubo un rebote. Según los datos on-chain, este rebote vino acompañado de una liquidación fuerte de posiciones cortas: los bajistas recibieron una lección. El mercado siempre es así, cuando hay pesimismo muchos gritan que va a romper los $70K, y cuando hay optimismo otros empiezan a hablar de $100K. Pero la situación actual es un poco incómoda: por encima de $77,800, la presión de venta es fuerte y los fondos para hacer compras de oportunidad no están tan decididos. Hoy hay un dato que merece atención: el volumen acumulado de futuros de $XRP en CME ya superó los $63 mil millones. Esta cifra es bastante impresionante y muestra que el interés de las instituciones tradicionales en XRP está claramente aumentando. Antes se pensaba que XRP era una moneda en disputa por ser un valor, pero ahora que CME y fondos institucionales están entrando poco a poco, la narrativa ha cambiado silenciosamente. Si ahora tienes una posición vacía, ¿prefieres entrar o seguir esperando? Creo que cualquiera de las dos opciones está bien, pero no apuestes fuerte. Al fin y al cabo, a nivel macro hay muchas variables, el ritmo de la política de la Fed y los riesgos geopolíticos en Medio Oriente aún no se han calmado del todo. ¿Has comprado en el fondo hoy? ¿O como yo, te diste cuenta después de que la noticia salió y ya había subido? $BTC $ETH

Mientras esperaba en la fila para el ascensor, vi una noticia que casi me hace perder el equilibrio. La empresa minera de Bitcoin Canaan publicó su informe financiero del primer trimestre, con una pérdida neta de hasta 88 millones de dólares. En ese momento, $BTC fluctuaba cerca de los 77,947 dólares, y $ETH rondaba por encima de los 2,139 dólares. Al salir la noticia, la sección de comentarios explotó: "Las empresas mineras están a punto de no aguantar, ¿podrán los precios de las criptomonedas mantenerse estables?" Para ser sincero, que las empresas mineras tengan pérdidas no es una sorpresa. Los precios han caído desde los máximos del año pasado, y los mineros no pueden soportar los costos de electricidad y la depreciación del equipo con este mercado. Pero el problema es que Canaan no es un caso aislado; todo el sector minero está pasando por el mismo dolor: la potencia de cálculo se está concentrando, la dificultad aumenta y los pequeños inversores están en pánico. La cuestión clave es, ¿será la presión de venta de las empresas mineras el motor de una nueva ronda de caídas? He hecho mis cálculos, y si Canaan se ve obligada a empezar a liquidar sus posiciones, solo la presión financiera sería suficiente para que el mercado se resienta. Ni hablar de los mineros pequeños y medianos, que no tienen acceso a financiamiento como las empresas que cotizan en bolsa y solo pueden aguantar en el mercado secundario. Esta recuperación, en esencia, está siendo sostenida por instituciones y dinero inteligente; si las empresas mineras empiezan a vender masivamente, no está claro si $BTC podrá mantener el nivel psicológico de 77,000. Por ahora, las declaraciones de Trump sobre Irán han estabilizado temporalmente el sentimiento del mercado, y tanto BTC como ETH están rebotando ligeramente. Pero los fundamentos de las empresas mineras no han mejorado, y la presión del entorno macroeconómico sigue presente. Nadie sabe cuánto durará esta recuperación. ¿Tienes amigos mineros cerca? ¿En qué estado están ahora? ¿Aguantan a muerte o ya se han retirado?

Mientras conducía y esperaba en un semáforo, vi una noticia que casi me hace apretar el volante con fuerza: la solicitud del ETF de Bitcoin de Trump Media fue retirada. No fue rechazada, fue retirada voluntariamente. Y aún así, durante meses se jactaron de ser "partidarios de las criptomonedas", ¿y qué pasó? $1B en salidas de ETF en dos semanas, Trump Media se retiró primero. Realmente no entiendo esta trama. Si no confiara en BTC, su propia empresa posee casi $8B en BTC; si confiara, ¿por qué se retiró primero en el momento clave? Revisé los datos, en las últimas dos semanas el ETF de BTC tuvo una salida neta cercana a $1,000 millones, siendo los días de ruptura de las negociaciones entre EE.UU. e Irán los más intensos. Para ser honesto, estoy un poco confundido ahora. Las instituciones se están retirando, los ETF están sangrando, ¿entonces quién está comprando? Comentemos en la sección de comentarios, ¿creen que esta retirada del ETF es una oportunidad para los inversores minoristas o una señal para las instituciones? #BTC #ETF #Trump

Mientras esperaba en el semáforo, apareció una noticia en el móvil: el volumen acumulado de operaciones de futuros de XRP desde su lanzamiento en CME superó los 63.000 millones de dólares. Miré mi cuenta, el XRP que compré a 0,45 $ el año pasado ya lo vendí hace tiempo, ahora solo me queda el arrepentimiento de haber vendido demasiado pronto. 63.000 millones no es una cifra pequeña, las instituciones no están aquí para hacer trading a corto plazo, ¿qué significa esto? La expectativa de aprobación del ETF de XRP y la lógica de adopción institucional están siendo validadas por el mercado. El punto donde yo corté pérdidas en su momento ahora parece una broma, pero lo que realmente me duele no es perder dinero, sino que habiendo investigado y pudiendo aguantar, vendí justo antes del amanecer. $XRP ahora está a 1,37 $, solo tres veces el precio al que vendí, pero no me atrevo a comprar por miedo a quedarme atrapado. Mirando atrás, los inversores fuertes ya compraron a 0,5 $, ¿y yo? Soy un novato, cuando sube no me atrevo a comprar, cuando baja aguanto, y si no aguanto vendo, y luego sube. Con 63.000 millones en posiciones de futuros, las instituciones están posicionándose, los pequeños inversores están observando, ¿y tú? ¿Aún te atreves a subir al tren?